繼今年6月貝殼財經記者獨家報道遼寧方大集團有意競購海航航空板塊后,這一目前民航市場最大投資標的重整獲得實質進展。

 

9月12日晚間,*ST海航600221.SH)發布公告,海航集團的航空主業戰略投資者經管理人確定為遼寧方大集團,若投資完成,遼寧方大集團可能成為*ST海航控股股東。

 

*ST基礎公告則顯示,海南國資已確定成為海航集團機場板塊戰略投資者。

 

海航的航空主業板塊由*ST海航及其控股的數家企業構成,在規模上為國內第四大航空集團,截至2020年底共運營668架商用飛機,132架通航飛機,客運航線數量超1500條。

 

民航業內人士林智杰向貝殼財經記者表示,在他看來,方大系之所以有意接手海航的航空主業,重要原因在于海航這部分資產本身質量不錯,海航為民航頭部企業,且其航空業務經營并沒有太大問題,通過重組將資產的泡沫擠掉后仍是健康的資產。

 

貝殼財經記者獲悉,意向戰略投資者須承諾重整完成后海航集團的航空主業仍將立足海南,其總部的注冊地和運營地均仍須設在海南???。有民航從業者表示,海南自貿港的政策給海南的航空業帶來了很大的增長空間,海航機票帶來的現金流也比較穩定。

 

*ST海航此前發布的2021年中報,其今年上半年實現營業收入183.34億元,同比增長56.54%;歸母凈利潤為-8.81億元,較上年同期118.23億元的虧損明顯收窄。

 

負債方面,*ST海航三月末公告顯示,截至當前共有4327名債權人申報了總金額為2959億元的債權(未剔重)。

 

此前曾傳聞有意競購海航航空板塊資產的企業還包括吉祥航空與復興旗下豫園股份。最終入選的遼寧方大集團相對年輕,且據貝殼財經記者了解此前并未涉及民航產業。遼寧方大集團業務涉及炭素、鋼鐵、醫藥、商業等多個板塊,掌舵人為70后方威。在資本市場上,遼寧方大集團現控股方大特鋼600507.SH、方大炭素600516.SH、東北制藥(000597.SZ)、中興商業(000715.SZ)四家上市公司。

 

方威與遼寧方大集團曾因頻頻收購國企而備受關注。隨著資產版圖不斷擴大,今年上半年遼寧方大集團業績向好,但負債規模同步出現大幅增長,資產負債率亦由2020年末的47.88%升至56.09%。

 


遼寧方大集團獲確定為海航航空主業戰投 國內第四大航空將迎新生?

 

9月12日晚間,*ST海航600221.SH)就海航集團航空主業戰投招募進展發布公告稱,目前管理人已經確定海航集團航空主業戰略投資者為遼寧方大集團實業有限公司(“遼寧方大集團”),若投資完成,戰略投資者可能成為公司控股股東。

 

所謂海航集團的航空主業,指由海航集團控股并經營管理的境內外航司及相關企業,主要從事航空商業客運、貨運、通用航空服務業務,以及提供航空維修、地面服務和特業人員培訓等相關航空配套保障業務。

 

據介紹,截至2020年底,海航集團航空主業共運營668架商用飛機,132架通航飛機,客運航線數量超1500條;航空主業從業人員6.4萬人,其中特業人員超3.8萬人。 


而另據海南省高級人民法院2月10日的裁定,關于海航集團航空主業,法院受理的重整申請對象為*ST海航及其控股的新華航空、祥鵬航空、北部灣航空等10家子公司。

 

貝殼財經記者獲悉,海航航空主業經過27年發展已形成以海南航空為主要品牌的國內第四大航空集團,當前海航集團航空主業經營境內12張、境外2張客運牌照,4張貨運牌照,3家公務機牌照,已形成北京+???、廣深+成渝的“兩主兩輔”核心基地,布局上海、西安、昆明、福州、鄭州、烏魯木齊等重點樞紐。

 

除航空主業外,海航集團的機場板塊業務則有望由海南國資接手。

 

*ST基礎600515.SH)同于9月12日晚間發布的公告顯示,管理人已經確定海航集團機場板塊戰略投資者為海南省發展控股有限公司(“??毓尽保?。??毓緭榻B是海南省人民政府為了引進重大項目、帶動省外資金投資海南等而設立的綜合性投資控股國有獨資公司。

 

遼寧方大跨界接盤或看中海航優質資產 上半年負債激增曾頻頻收購國企 

 

6月下旬,貝殼財經記者曾獨家報道遼寧方大集團有意參與海航重整。

 

注冊資本300億元的海南方大航空發展有限公司(“方大航空”)于6月中旬注冊成立,該公司共有五名股東,其中遼寧方大集團與江西方大鋼鐵集團有限公司各持股30%,九江萍鋼鋼鐵有限公司持股18.33%,萍鄉萍鋼安源鋼鐵有限公司持股16.67%,四川省達州鋼鐵集團有限責任公司持股5%。上述五家企業除遼寧方大集團外,均為遼寧方大旗下。

 

方大集團員工當時亦向貝殼財經記者證實,其確實聽說過公司擬就競購海航成立專項小組。

 

據公開報道,此前有意競購海航航空板塊資產的企業還包括吉祥航空與復興旗下豫園股份。

 

民航業內人士林智杰向貝殼財經記者表示,在他看來,遼寧方大集團之所以有意接手海航的航空主業,原因之一在于海航這部分資產本身質量不錯,海航為民航頭部企業,具備數百架飛機的機隊規模,且海航航空業務經營并沒有太大問題,之前陷入困境主要是流動性問題,后續才爆發巨額債務問題,通過重組將資產的泡沫擠掉后仍是健康的資產。

 

此前亦有民航從業者向貝殼財經記者表示,航空產業雖然凈利潤低,但是凈資產利潤不低,目前的估值相對不高,可能吸引投資者興趣。

 

此外,林智杰還提到,目前整體經濟環境對收購而言是較好的時間節點,大方面的經濟周期持續好轉,疫情對于民航產業的影響日漸可控。

 

不過林智杰亦提到,對于有意重整海航的戰投來說,仍有幾重考驗有待解決,首先是海航的巨額債務,其次是海航所處的民航業整體受到的疫情影響,此外海航內部存在的內控缺失、投資激進等治理問題仍待改善。

 

70后方威治下的遼寧方大集團為一家業務涉及炭素、鋼鐵、醫藥、商業等多個板塊的大型民企。目前遼寧方大集團的產業版圖涵蓋方大特鋼、方大炭素、東北制藥(000597.SZ)、中興商業(000715.SZ)四家上市公司,另擁有兩家大型鋼鐵聯合企業方大萍鋼和達州鋼鐵,一家大型機械制造跨國企業北方重工,一家大型商貿流通企業天津一商和醫藥板塊所屬方大群眾醫院等多家醫院,共計200多家法人單位。

 

2012年,時年39歲的遼寧方大集團創始人方威以150億元財富位列《2012胡潤少壯派富豪榜》第二位,超過了同為白手起家的陳天橋、江南春,僅次于楊惠妍。2018年,方威以450億元財富排在鋼鐵行業第一位,成為“鋼鐵首富”。

 

遼寧方大集團2020年年報顯示,其報告期內實現營業總收入1019.77億元,同比微增;歸母凈利潤為52.57億元,同比下滑近11%。

 

今年上半年,遼寧方大集團實現營業收入623.93億元,同比增長33.9%;歸母凈利潤為29.57億元,同比增長23.6%。

 

截至上半年末,遼寧方大集團資產總計1505.62億元,較2020年末增長24%;負債合計844.51億元,較2020年末增長45.6%。資產負債率亦由2020年末的47.88%升至56.09%。

 

方威與遼寧方大集團曾因頻頻收購國企而備受關注。貝殼財經記者此前曾報道,2002年,時年29歲的方威重組了國有企業撫順炭素廠,這是公開信息中方威首次入主國企。其后方威先后收購了撫順萊河礦業有限公司、沈陽煉焦煤氣有限公司等數家國企,并逐步搭建起方大系。

 

2018年后,在國企混改背景下,方威再度出手,耗資近50億入股了東北制藥、凌鋼股份、中興商業、北方重工和吉林化纖五家東北國企。在入主國企后,漲薪成為方大系最常見的操作模式。

 


海航將繼續聚焦立足海南 上半年虧損收

 

據管理人3月19日發布的《海航集團航空主業戰略投資者招募公告》,意向戰略投資者的投資須承諾數項條件。

 

其一,對于重整招募范圍內的境內航司,意向戰略投資者須確保運營HU”代碼海航控股、有地方國資股東參與的各航空公司現有注冊地、品牌和牌照均保持不變,并確保持續經營,重整后積極參與地方經濟社會發展。

 

其二,重整后的海南航空主業總部的注冊地和運營地應設在海南???,確保海南航空主業不能分割、海航控股及各地方航司一張網管控運營。

 

與此同時,意向戰略投資者須確保重整后的海南航空聚焦于航空主業發展,不能擅自投資、從事、開展與航空業無關的其他行業,且未來對航空主業的運營需以確保航空安全為首要目標,兩年內保證特業人員穩定。

 

此外,意向戰略投資者須承諾的事項還包括愿意配合并支持破產重整工作、保持航空主業現有的專業化、市場化運營體制機制等。

 

有民航業內人士向貝殼財經記者表示,海航的航空主業一直運營得不錯,從服務水平到航線資源都可以,機票帶來的現金流也比較穩定,“海南自貿港的政策,給海南的航空業帶來了很大的增長空間。航空業務肯定是海航的優質資產”。

 

*ST海航此前發布的2021年中報,其今年上半年實現營業收入183.34億元,同比增長56.54%;歸母凈利潤為-8.81億元,較上年同期118.23億元的虧損明顯收窄。不過,*ST海航當期業績披露的非經常性損益中有29.72億元為債務重組損益。

 

資產與負債方面,截至上半年末,*ST海航資產總計2176.98億元,負債合計2457.48億元。*ST海航三月末公告顯示,截至當前共有4327名債權人申報了總金額為2959億元的債權(未剔重)。

 

海南省海航集團聯合工作組組長、海航集團黨委書記顧剛在8月30日會議上提出,海航各公司上半年經營狀況均較為良好,已逐步顯示出走出危機的跡象,旗下上市公司陸續發布半年報,特別是重整中的海航控股、海航基礎、供銷大集三家上市公司,雖然遇到疫情挑戰,面臨重整各項壓力,但均復工復產成效顯著,業績穩步提升。

 

據顧剛介紹,*ST海航旅客運輸量、貨郵運輸量、總周轉量同比都實現了大幅上升,其他未納入上市公司的各地方航司經營狀況也非常良好。


新京報貝殼財經記者 朱玥怡 編輯 宋鈺婷 岳彩周 校對 賈寧